O que e uma "476"?

Bom dia Pessoal

Faz um tempo que queria comentar sobre esse assunto com vcs e tinha esquecido.
Quem gosta e se interessa, sabe que o mundo de renda fixa vai muito além de LCI e LCA.
Tenho visto muitos colegas da nossa comunidade já aplicando em ativos menos conhecidos do público em geral como CRIs, CRAs e debêntures. Sabidamente, quem aplica nas emissões consegue normalmente taxas melhores, pois não há o spread do mercado secundário. Para termos uma ideia, recentemente vieram ao mercado emissões de debentures da Salus e AGRU, CRAs da Raízen e Suzano. Para ter acesso a esses produtos precisa ter conta num banco e/ou corretora que frequentemente participe das emissões. Quanto maiores as instituições, mais ela participará.
Há entretanto um outro mercado de emissões mais restrito e ainda mais interessante. Trata-se das chamadas "476". Isso nada mais é que uma modalidade onde o emissor opta por uma forma mais econômica de distribuição. Nesse caso (chamado de distribuição com esforços restritos) os bancos e corretoras tem um número limitado de clientes para ofertar e somente 50 investidores em todo o país podem investir nesse papel. Obviamente não é qualquer investidor que pode participar e os mínimos para se aplicar são muito mais altos.
A grande "jogada" é que passados 90 dias da emissão (tempo que esse não pode ser negociado) o investidor revende ativos para o varejo em lotes bem menores e com uma taxa de remuneração menor. Com isso tem-se um ganho extra, que muitas vezes é bem significativo. Esse é o famoso "quem tem dinheiro faz dinheiro" e é por isso que devemos dar muito valor ao que ganhamos, pois quanto mais temos disponível, melhores são os produtos que podemos acessar.

Abraço e bons investimentos a todos